危险的债务杠杆！美国汽车次贷危机正在路上

　　中金网02月22日讯，随着还款拖欠额的上涨，汽车经销商的不断增销就显得格外危险。低利率、低油价以及性能越来越好的新型车辆，没有比任何时候更吸引美国消费者的了。不过，不要盲目被马路上行驶的这些诱人时髦的机器所吸引，它们背后承载着危险的债务杠杆。

　　美国的汽车债务在2016年第四季度创下了纪录，纽约联邦储备银行表示，年终汽车采购高潮将车辆贷款推至近1.16万亿美元的峰值。从斯巴鲁在缅因州延伸至特斯拉在旧金山，奔跑在马路上的新车后面，跟着的是一场新的信贷危机。

　　这是一个惊人的数字，大到足以引发债务泡沫。事实上，这笔成山的债务足以用于购买总价值4340万美元的福特F-150，然后给每八个美国人发一辆。

　　或者换一种方式看：这等同于，每一个拥有驾驶证的美国人都背负着约6100美元的汽车贷款。

　　然而，汽车市场与房地产市场存在着很大的不同。首先，汽车属于一种流动性更高的资产，更容易收回和转售。更重要的是，汽车的购买费用比房贷要低，而且使用频繁，因此人们常常优先理睬汽车的账单。

　　事实上，汽车贷款的拖欠尽管在上升，但仍低于助学贷款和信用卡债务的拖欠。所以，那些时刻准备着要应对全球经济崩溃的人现在还无需担心汽车债务。

　　不过，他们应该担心的是大型汽车制造商们。除了一些金融机构外，这些制造商是高风险买家贷款资金的主要来源之一。和银行不同，他们为了促进销量，并且可以从销售和贷款两方面获利，而更有动力去为汽车买家提供资金。

　　最近，汽车制造商一直致力于越野车和卡车的产销，因为这往往比普通轿车利润更高。降低信贷标准，延长还款期限至6年甚至7年，这些手段已经推动汽车业务达到一个创纪录的水平——仅去年一年时间内汽车销量共1755万辆。

　　问题是，很多拥有汽车的美国人并不能很好地处理自己的财务状况。现在，大型汽车公司控制着近一半的汽车贷款，而他们正在为四分之三的次级汽车买家承保。随着违约率的上升，这些汽车公司将首当其冲受到威胁。正如美联储的观点：近期的债务拖欠现象正在冲击着汽车制造商，而银行和信贷机构的逾期付款数据却改善了不少。

　　换句话说，每当经销商在向客户销售豪华越野车时，他们或许都有同一种想法：反正对方会付钱。

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